德阳光大期货0609热点追踪：氧化铝供应回归，价格恢复弱势运行

德阳　　周一，氧化铝延续上周后半周跌势，价格进一步下探，盘中跌幅超2%。随着氧化铝生产扭亏为盈，企业复产规模加快，现货格局改善，库存逐渐承压。矿价前期炒作空间不再、后续支撑(🈯)有限，氧化铝回归弱势，现货锚定成本定价存在同步回调，价格短(⚫)期呈现出弱势调整格局。

　　基本面来看，据SMM，周内氧化铝开工率上调0.54%至78.75%，周内河南山西部分企业检修结束、恢复(🗄)生产，其他多地持稳。预计6月国内冶金级氧化铝运行产能增至8795万吨，产量723万吨，环(🛸)比下滑0.8%，同比增长5.7%。需求方面，美国再度提升铝进口关税，短期风险溢价影响淡化后引发外需走弱逻辑，叠加二季度需求淡(👋)季，氧化铝需求仍延续(⛅)负反馈判断。至于此前市场关心的几内亚Axis矿区停产问题，目前仍未有复产消息，虽然后续多头仍可能再度交易停采风险，但眼下港口维持发运，国内铝土矿库存逐渐累积，短期供应问题无虞，对未(🛺)来供应过剩的担忧重新成为市场交易的重心，未来(👳)重点关注几内亚矿业政策调整、国(👊)内氧化铝开工情况。此外，明日铸造铝合金上市，需关注铝产业链的内部联动对氧化铝价格的影响。

　　资料来(🥘)源：Wind、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

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